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金價具備長周期上行動力

來源:網絡 編輯:大爺 時間:2020-01-14 08:30

2020年出現的第一只“黑天鵝”,令國際黃金價格的火熱行情從2019年延續至今年。

總體而言,市場避險情緒以及全球寬松貨幣政策環境是助力以美元計價的國際黃金價格在去年下半年高歌猛進的重要原因,并且也可能繼續成為今年國際黃金市場的利好因素。截至上周,黃金價格連續第5周上漲,周線上漲約0.4%。

避險情緒為金價走高“加油”

從目前的情況看,在中東地區地緣風險事件的加持下,國際黃金價格依舊保持著上行動力。市場避險情緒的增強令投資者對黃金青睞有加,其避險屬性變得越發突出,黃金逐漸成為了投資者心目中重要對沖工具。

據新華社報道,在美軍在伊拉克打死伊朗伊斯蘭革命衛隊下屬“圣城旅”指揮官卡西姆·蘇萊曼尼后,伊朗伊斯蘭革命衛隊在1月8日向美軍駐伊拉克軍事基地發射“數十枚導彈”作為報復,美伊緊張關系進一步升級。在此背景下,國際黃金價格一度在1月8日盤中迅速拉升,突破1600美元/盎司。不過,隨后北京時間1月9日凌晨,手機棋牌游戲,美國總統特朗普在白宮發表了針對伊朗問題的講話,釋放出緩和局勢的意圖,緩解了市場對美伊沖突進一步加劇的擔憂,黃金價格沖高回落。

從目前的情況看,美伊局勢仍存在諸多不確定性,局勢的變化也令黃金價格的波動性增強。高盛分析稱,在美伊緊張局勢下,相比石油,黃金成為更好的對沖工具。渣打中國財富管理首席投資策略師王昕杰認為,手機棋牌游戲,在今年地緣政治可能發生緊張局勢的情況下,黃金將會展現一個良好的資產對沖作用。另外,中信證券(600030,股吧)表示,基于美國先行數據指引下經濟預期的走弱,避險情緒的抬升預計將顯著影響黃金價格。

“在政治因素和不確定性彌漫市場時,沒有比購買黃金更好的選擇了,盡管從技術圖表上看黃金市場已經超買,但只要不確定性依然很高,金價就會繼續上漲!盕XTM富拓首席市場策略師侯賽因·賽義德說。

面對美伊的緊張局勢,國際社會呼吁各方保持克制,避免局勢繼續升級。若美伊緊張局勢可以得到有效緩解,那么避險情緒對黃金價格的推升作用或將有所減弱!笆聦嵣,我們認為伊朗局勢大幅惡化的可能性較小,主要的原因是伊朗經濟增長低迷,難以承擔對美作戰的費用!奔问⒓瘓F首席中文分析師黃俊表示,美國于2018年8月開始對伊朗執行多領域的制裁,特別是能源出口禁令的實施對伊朗經濟造成了嚴重影響。石油出口一度占到伊朗政府收入的35%以上,石油貿易銳減后伊朗政府的收入大幅下降,棋牌游戲,并使得伊朗貨幣里亞爾大幅貶值,國內通貨膨脹嚴重。根據國際貨幣基金組織(IMF)的測算,伊朗2019年的通脹率高達35.7%。

綜合來看,地緣政治風險、貿易緊張局勢以及即將在今年到來的美國總統大選,都存在“黑天鵝”出現的可能性,市場避險情緒的上升或將成為持續推動國際黃金價格上漲的關鍵動力。

寬松政策環境助力黃金投資

2019年全球經濟增長陷入了金融危機以來的最低水平,并且在貿易保護主義的沖擊下,全球經濟的增長之路走得愈發艱難。在這一背景下,以美聯儲以及歐洲央行為代表的多家央行實施降息,美聯儲更是在2019年連續降息3次,為全球創造了更加寬松的低利率環境,這種寬松政策環境有望在2020年得到延續。

低利率甚至是負利率環境無疑降低了投資者持有無息資產黃金的成本。世界黃金協會公布的數據顯示,2019年,全球黃金交易所交易基金(ETF)及類似產品凈流入190億美元,約合400噸,且所有區域都出現了規模增長。

中信證券認為,在全球負利率蔓延的情況下,黃金投資需求上升,將支撐金價長周期上行。預計黃金價格將突破2019年高點,2020年黃金均價為1550美元/盎司。另外,美聯儲政策和美元前景也將是影響金價走勢的關鍵。FXTM富拓在其2020年一季度市場展望中表示,央行為應對更疲弱的經濟狀況可采取的措施有限,2020年全球股市或許難以再現驚人漲勢。美聯儲主席鮑威爾有關美國不會很快加息的表態是金價的另一個潛在利好因素,從歷史上看,黃金在美元疲軟時期將會升值。

更重要的是,當前美國經濟前景并非是一片光明。美國12月ISM制造業采購經理人指數(PMI)為47.2,創下2009年6月以來最低水平。太平洋(601099,股吧)投資管理公司(Pimco)預計,美國實際國內生產總值(GDP)增速將從2019年的約2.3%放緩到2020年的1.5%至2%,其中大部分增長將在下半年實現。一旦美國經濟下行壓力增加,外部風險加劇,美聯儲存在在今年繼續降息的可能性,而這或將進一步打壓美元,增強黃金對投資者的吸引力。

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