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2019銀行理財盤點: 門檻更低,保本離場,收益風險選擇更多…

來源:網絡 編輯:希臘女神 時間:2020-01-13 21:45

  金融投資報記者 吉雪嬌

  從告別剛性兌付,到保本產品逐漸離場,2019年以來,銀行理財轉型仍在持續。一方面,在監管政策要求下,存續的不合規的老產品不斷去化;另一方面,此消彼長下,凈值型產品發行速度進一步加快;此外,理財子公司產品紛紛亮相,亦為投資者提供了新的選擇。

  回望2019年,各類銀行理財產品表現如何?在2020年,該如何配置銀行理財產品,又有哪些問題需要留意?

  1

  凈值型產品:

  固收類占比達94.66%

  2019年已然過去,銀行理財的轉型腳步也同樣絲毫不停。其中尤其值得關注的,便是越來越多理財產品的凈值化,棋牌游戲,以及保本理財產品的逐漸退出。

  據普益標準數據,2019年,全國360家銀行業金融機構發行理財產品81152款。其中,凈值型理財產品全年發行15430款,環比增加10654款。下半年以來,單月發行量基本穩定在1500款以上。

  這也令不少投資者好奇,未來難道連銀行理財也有風險了嗎?

  一直以來,不少關注銀行理財產品的投資者,更看重的都是銀行信用“兜底”,為銀行理財產品附加上了“穩賺不賠”的剛兌屬性……眼下,凈值型產品不斷增加,也確實伴隨著銀行理財剛性兌付逐漸被打破。

  因此,目前投資者對凈值型理財產品的接受程度總體較低,也并非不能理解。不過,有業內人士指出,對于投資者來說,凈值型理財產品帶來的并非只有風險,還有很多機遇。

  凈值型理財產品多采用市價法估值,銀行收取固定或半固定式的管理費,這意味投資者有可能獲取更高的投資收益。從目前凈值型產品的收益情況來看,整體要高于預期收益型理財產品。

  收益表現方面,截至2019年12月,銀行發行的凈值型理財產品平均年化收益率為4.73%,具體來看,固定收益類、混合類和權益類產品的平均業績比較基準依次升高,分別為4.39%、4.63%、5.57%。不同銀行中,國有行混合類產品平均業績比較基準最高,為4.77%;股份行權益類產品最高,為5.93%;城商行固收類產品最高,為4.48%。

  從新發行凈值型產品來看,2019年,固收類是絕對主體,有12987款,占比高達94.66%;混合類產品次于其后,發行586款,占比4.27%,發行主體主要是國有行和股份行;此外,權益類產品僅發行147款,占比1.07%,主要由中國工商銀行(601398,股吧)、中國建設銀行(601939,股吧)和廣東華興銀行發行。

2019銀行理財盤點: 門檻更低,保本離場,收益風險選擇更多…

  另一方面,銀行理財向凈值型產品轉型,并不就意味著產品本金風險加大。

  業內人士表示,即便估值計價方式改變,投資者只要了解產品的風險等級、投資方向及范圍,仍然能夠將風險控制在可接受范圍內。

  事實上,凈值型產品整體風險水平較低。風險等級為二級的產品有13307款,占比高達87.91%;風險等級為一級、四級和五級的產品發行數量都極少。而相較于公募基金產品與券商資管型產品平均年化收益率9.25%、5.39%,銀行凈值型理財產品收益雖然最低,但波動亦最小。

  2

  預期收益型產品:

  開放式產品收益“倒掛”

  銀行理財產品的“銀行”兩字,在不少投資者眼中,都是穩健的代名詞。因此,關注銀行理財的投資者也會更注重風險的把控,而預期收益型產品成為了不少人最熟悉的銀行理財品類。

  據普益標準數據,2019年,共發行預期收益型理財產品99907款,平均每月發行8326款。

  其中,封閉式產品發行占比依然較高,2019年發行量達99589款,占預期收益型產品發行總量比重為99.68%。其中城商行發行量最大,達34378款,農村金融機構次之,發行量為28250款,兩類銀行封閉式預期收益型占比封閉式發行總量的62.89%。

2019銀行理財盤點: 門檻更低,保本離場,收益風險選擇更多…

  “無論是預期收益型還是凈值型理財產品,封閉式產品發行占比均為最高!逼找鏄藴恃袌笾赋,由于開放式產品的產品期限一般較長,轉型發展過程中出于合規性考慮各類型開放式預期收益型產品發行量較低,封閉式凈值型產品占比總體低于封閉式預期收益型產品占比。

  另外,各類型銀行開放式凈值產品中,多選擇定期開放式運作,定期開放式凈值型產品占比均超過90%。

  收益表現方面,2019年,各類銀行封閉式預期收益型產品平均收益率均出現下滑。股份制銀行、城商行、國有行平均收益率分別為4.37%、4.24%、3.94%。

  從不同類型產品來看,2019年,封閉式預期收益型理財產品與結構性預期收益型理財產品收益,均與產品期限成正比,1年以上期限產品平均收益率最高,分別為4.38%、4.45%。而開放式預期收益型理財產品則出現收益倒掛現象,1-3個月以上期限平均收益率最高,達到4.79%。

  值得留意的是,傳統預期收益型理財產品通常在發行時設定一個預期收益,在產品到期清算時絕大多數產品實際收益率可以達到預期收益率,而2019年以來,部分銀行理財產品將“預期收益率”指標改為了“業績比較基準”。

  對此,分析人士提醒,“業績比較基準”并不等于實際收益率,僅是理財產品設定的未來目標,存在收益不及預期的可能性。在關注產品凈值表現和運作情況的同時,投資者還應更多地結合自身流動性需求和投資風險偏好選擇適宜的產品,以達成自身的投資目標。

  3

  子公司產品:

  近六成產品1元起投

  剛過去的2019年里,銀行理財子公司也成為銀行理財市場的關鍵詞。

  自2019年6月3日,首家銀行理財子公司建信理財開業以來,年內獲批開業的理財子公司達11家,包括工商銀行、中國農業銀行(601288,股吧)、中國銀行(601988,股吧)、中國建設銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行(601328,股吧)六大國有銀行的理財子公司及光大銀行(601818,股吧)、招商銀行(600036,股吧)兩家股份制銀行的理財子公司等。

2019銀行理財盤點: 門檻更低,保本離場,收益風險選擇更多…

  此外據普益標準數據,截止2019年12月20日,工銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財和農銀理財共新發產品達196款。

  值得注意的是,理財子公司雖由銀行全資控股的,但業務開展方面跟銀行已沒有太多直接聯系,且更多是自負盈虧,因此,子公司理財產品和此前普遍意義上的“銀行”理財,確有很大不同。

  相比傳統理財,理財子公司在投資范圍、投資門檻、銷售渠道等方面均具有優勢。

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