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保險行業:新會計準則逐步實施 考驗保險公司配置能力

來源:網絡 編輯:白起 時間:2020-01-16 10:35

隨著保險公司即將逐步實施新金融工具法則(IFRS9),當前市場普遍關心2個問題:1、使用IFRS9新金融工具會計準則是否一定會帶來保險公司凈利潤波動性的增大;2、在使用新會計準則后,保險資金運用方式是否會出于平滑利潤波動性的目的減少權益資產的比重;本文嘗試從資產端和負債端聯動的新視角解答上述2大問題。

資產端必須和負債端合并考慮,不同類型賬戶相同的會計收益穩定性要求下對權益類資產配置的約束也各有差異。

1、資產端IFRS9法則需要和負債端的IFRS17法則統一考慮。

財政部和國際會計準則理事會出于避免保險公司因實行新金融工具會計準則導致資產和負債的錯配,均將IFRS9的實施法則和IFRS17的生效時間統一。

IFRS7法則通過以下兩個途徑降低對利潤波動影響:目前準則下負債端變動影響直接進入損益表,而IFRS17下保險公司可以選擇將準備金變動計入其他綜合收益,同時新會計準則將精算假設變化計入合同服務邊際逐年而非一次性釋放。

2、不同產品賬戶在相同的會計收益穩定性要求下,對權益類資產配置的約束也各有差異。

部分分紅、萬能賬戶可采用浮動收費法VFA進行負債計量,利差可以由CSM吸收,權益資產以及基金的市價波動對會計收益影響較小,因此權益配置將不會受到較大制約。

傳統險賬戶和產險賬戶一般采用要素法BBA進行負債計量,保單發行和報表時點折現率變動造成的準備金變化計入權益,折現率采取時點數使得資產負債兩端受利率波動影響更為同步,因此會計收益波動方向不確定,權益配置將受到會計收益穩定性要求的制約。

投資建議。在新金融工具法則(IFRS9)和國際保險合同會計準則(IFRS17)實施后,將更為考驗各個公司分賬戶資產負債配置能力,金融資產重分類選擇等細節能力。推薦資產負債管理較為細致和獲取優質資產能力強的中國太保,棋牌游戲,中國人壽,手機棋牌游戲,中國平安(601318),棋牌游戲,新華保險和中國財險。

風險提示。代理人數量和質量均出現下滑,國債長端收益率大幅下行,權益市場大幅波動

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